最近这几天按天十倍配资，国际上全是普京要和特朗普进行会晤的消息，由于地点选在美国阿拉斯加州一座军事基地，因此不少人猜测这可能是特朗普专门为普京设下的一场“鸿门宴”。
要说普京心中没有顾虑是不可能的，因为就在答应邀约之后，他马上向中方打了一通电话，很明显，虽然中方没有在俄乌冲突中选择站队，但在普京心中，中方还是他最大的倚仗。
然而，就在这个关键时刻，一则“中资数十架飞机被扣俄罗斯”的消息传出，这消息是真是假？这些被扣的飞机还能要回来吗？
一张保单，扭转乾坤
当俄乌冲突的巨浪袭来，山河智能旗下的航空资产也未能幸免，价值不菲的飞机被困俄罗斯。然而，这家公司却上演了一出奇迹：不仅收回了高达1.6亿元人民币的保险赔款，甚至借此提振了当年的利润。
这其中最关键的一步，是山河智能在购买保险时，巧妙地将“战争险”与“政治风险险”囊括其中，连“强制扣押”这类细节都未曾放过。更具戏剧性的是，这份保单的主承保方，竟然是美国利宝互助保险集团——一家根正苗红的美国巨头。
展开剩余86%于是，一个耐人寻味的逻辑闭环就此形成：美国带头制裁俄罗斯，导致中国企业的飞机被扣，最终却由一家美国保险公司依据合同，为这一后果向中国企业赔付。
换句话说，美国保险公司间接地为俄罗斯免费获得了三架飞机的使用权。保险合同在此时超越了冰冷的政治立场，成为企业手中最后的，也是最坚固的防线。
可另一边，日发精机的遭遇，却揭示了这道“防线”的另一面。他们同样购买了保险，但与承保商在“战争风险”的定义边界上产生了巨大分歧。
一份措辞的模糊，足以将企业从理赔的快车道推向旷日持久的法律纠纷。一张看似安全网的保单，在关键时刻能否接住坠落的企业，原来取决于合同上每一个单词的重量。
更普遍的困境是，即便与俄罗斯本土保险公司达成和解，后者捉襟见肘的资金实力和坚持用卢布结算的要求，也让所谓的理赔成效大打折扣。
当硬性外汇无法流入，即便拿到了纸面上的“赔偿”，对国际贸易而言，也无异于一纸空文。
生意归生意？国际规则成往事
这场危机的扳机，是西方对俄罗斯航空业釜底抽薪式的制裁。其逻辑简单而粗暴：彻底断绝零部件供应，停止维修服务，甚至撤销保险支持。欧盟更是一纸禁令，要求所有租赁公司在限定日期前终止与俄罗斯的合同，这无异于要将一个国家的民航系统直接瘫痪。
俄罗斯的反击同样迅猛且不留余地，它直接启动国内立法程序，将所有租来的外国飞机强制注册为本国牌照，并列入“禁止出境战略物资”清单。这一招，巧妙地将一个纯粹的商业违约问题，彻底升格为俄罗斯的国家安全与法律问题。
俄方可以理直气壮地宣称，在全面制裁下，保障国内航线通畅是国家战略需求，这些飞机因此成为“战略资产”，理应留在国内。这并非无理取闹，而是在国际规则失效时，退回到以国内法为核心的丛林法则。
当大国博弈压倒商业契约，过去三十年全球化所构建的“生意归生意”的默契便瞬间褪色。飞机租赁，这种典型的全球化产物，也成了最直接、最无情的牺牲品。
身份之困与资产的“全损”危机
这中间，还夹杂着身份的模糊性带来的额外风险，山河智能收购的加拿大AVMAX公司，便是一个绝佳样本。法律上，它是一家遵循加拿大法律的加拿大公司；股权上，它是一家百分之百的中资企业；业务上，它的飞机租给了被加拿大制裁的俄罗斯。
这种“双重身份”在太平盛世是双赢的桥梁，但在地缘冲突的裂谷中，却成了悬在头顶的利剑。俄罗斯即便想归还飞机，这些资产一旦离境，也可能立刻被西方国家以“受污染资产”为由扣押，最终谁也用不了。与其玉石俱焚，不如留在自己手里继续使用。
更残酷的现实是，这些滞留飞机即便还在俄罗斯，其资产价值却在迅速消亡。由于无法获得波音、空客等制造商的原厂零部件，俄罗斯不得不采用非认证替代件，甚至拆解其他飞机进行维修。这种操作模式下，滞留的飞机在技术层面已是“全损”。
一位保险业人士直言，这些飞机未来几乎不可能再获得国际适航认证。这意味着，即便有一天它们物归原主，其残值可能不及账面价值的三成。租赁公司面临的是双重损失：不仅租金收入中断，连资产本身都在变成一堆无法在国际市场上流通的废铁。
从渤海租赁到中银航空租赁，多家公司为此计提了数亿甚至超八亿美元的巨额资产减值，业绩遭受重创。这场危机牵扯出的飞机数量远不止几架，冲突初期至少有70多架中资租赁飞机滞留俄罗斯，截至近期，仍有26架左右无法收回，累计损失已超过18亿元人民币。
如何在风险漩涡中找生路
剧痛之后，是整个行业痛彻心扉的战略反思与转型，幸存的玩家们开始用行动重写风险控制手册。过去，风险评估更多聚焦于汇率、利率等市场因素，如今，“地缘政治”被加粗放大，堂而皇之地置于首位。
首当其冲的是地理布局的“去风险化”，中飞租赁等公司开始有意识地减少对单一新兴市场的依赖，将未来的新飞机订单更多地配置给欧美、亚太等政治环境相对稳定的市场。
其次是机队结构的优化，优先采购流动性更强的空客A320neo、波音737MAX等新一代主流窄体机，以便在市场动荡时更容易转手或重新部署。
更深层次的变革发生在风控体系内部，工银租赁等企业着手建立精细化的“国家风险评级体系”，对高风险地区的业务实行更高的保证金和差异化利率定价。
中银航空租赁则向上游延伸，与发动机制造商签订长期维护协议，提前预留关键部件库存，以应对潜在的供应链断裂风险。
结语
有人在废墟上重建，有人则仍在瓦砾中等待判决。山河智能用保险赔款购置了16架新飞机，航空业务营收占比不降反升，展现出重生的决心。而日发精机的5架波音757货机，它们的命运依旧悬在新西兰奥克兰高等法院的卷宗里。
全球航空租赁业的版图正因此加速重组，在一个日益分裂的世界里，商业逻辑必须为地缘生存让路。试想一下，在谈判过程中，这些被扣押的外国飞机，有没有可能成为普京手中一份不大不小的筹码呢？
信息来源：
第一财经2025-08-12《数十架飞机被扣俄罗斯！租赁公司影响几何按天十倍配资，飞机还能回来吗》
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第一财经2025-08-12《数十架飞机被扣俄罗斯！租赁公司影响几何，飞机还能回来吗》
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